“自主五虎”之一的長城汽車（601633）在2024上半年的業(yè)績出現(xiàn)了一個亮點。報告期內(nèi)，公司實現(xiàn)營業(yè)收入914.29億元，同比增長30.67%；歸屬于上市公司股東的凈利潤70.79億元，同比增長419.99%；扣非凈利潤56.51億元，同比增長654.04%。曾被行業(yè)內(nèi)認(rèn)為在新能源轉(zhuǎn)型中掉隊的長城汽車，經(jīng)歷了2017以來業(yè)績大幅下滑并緩慢增長之后，似乎證明了自己在新能源市場布局的正確思路。

一般情況下，利潤增長通常是由于銷量的增加，然而長城汽車2024年上半年的銷量表現(xiàn)并不突出。2024年上半年，公司皮卡、SUV和新能源轎車的累計銷售55.49萬輛，同比只增長6.95%。而其他自主品牌中，比亞迪、奇瑞、長安和吉利已經(jīng)分別達(dá)到161萬輛、110萬輛、133萬輛和96萬輛。對此，中報解釋稱利潤的增加是由于海外銷售增長、國內(nèi)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)進(jìn)一步優(yōu)化，帶動毛利增長所致。

那么上半年的海外銷售增長情況如何？長城皮卡1-6月海外累計銷售23624輛，同比增長14.10%，SUV海外銷量累計16.86萬輛，同比增長81.79%。除此之外，皮卡、SUV、新能源轎車的國內(nèi)銷量同比都在下跌。

對此，長城汽車CGO李瑞峰在成都車展期間表示，“我們在做有質(zhì)量的市場占有率和銷量”。長城汽車憑借這一思路和在SUV領(lǐng)域的市占率優(yōu)勢，上半年單車平均收入16.48萬元，同比提升2.99萬元；單車凈利潤1.28萬元，而上年同期的單車凈利潤是0.27萬元；單車毛利潤3.42萬元，同比增長了50.37%。

長城汽車目前擁有哈弗、魏牌、歐拉、長城皮卡和坦克五大品牌；產(chǎn)品主要涵蓋SUV、轎車、皮卡、MPV四大品類，動力包括傳統(tǒng)動力和插電式混動、純電、氫能等新能源動力。

長城哈弗的重要車型H6推出于2011年8月，很快成為市場上最受歡迎的SUV車型之一，長期占據(jù)中國SUV市場銷量排行榜的前列，并在2016年突破了100萬輛的累計銷量。

2020年12月，長城發(fā)布坦克品牌的首款車型坦克300，自發(fā)布以來，截至2024年6月，累計銷量已達(dá)到48.35萬輛，官方稱其在國內(nèi)越野新能源市場的市占率已經(jīng)達(dá)到了66.8%。

這些品牌車型一直是長城的核心車型，2024年上半年的銷售量顯示，坦克品牌1-6月累計銷售11.57萬輛，同比增長97.66%。官方介紹，坦克SUV已連續(xù)42個月問鼎中國越野SUV銷量第一。另一SUV品牌哈弗銷量29.73萬輛，兩大SUV車型銷量占到總銷量74%。與之形成對比的是，2024年上半年，長城的新能源轎車銷量僅有3.54萬輛，同比降25.19%。

在已經(jīng)占領(lǐng)市場的車型上獲得銷量和利潤之后，長城選擇了不去“卷”新能源。事實上，長城布局新能源時已經(jīng)落后，2018年，長城汽車正式發(fā)布?xì)W拉品牌以進(jìn)軍新能源汽車市場。彼時，蔚來、云度和威馬三家造車新勢力的企業(yè)銷量占比已經(jīng)達(dá)到93%。是加入白熱化的競爭還是做好細(xì)分領(lǐng)域，這個問題對長城汽車并不難。

高研發(fā)投入、愈演愈烈的價格戰(zhàn)以及政府對新能源車補(bǔ)貼的終止，導(dǎo)致多數(shù)新能源車企當(dāng)下還未走出虧損的困境。自主汽車品牌中盈利能力最強(qiáng)的比亞迪近五年投入的研發(fā)費用從56.29億元一路飆升，2023年達(dá)到395.7億元。

盡管長城汽車在上半年實現(xiàn)凈利潤的大幅增長，但與此同時，長城汽車的研發(fā)費用也從2019年的27.16億元提高至2023年的80.54億元。這個數(shù)字在自主品牌車企中并不低，高于長安汽車2023年的59.80億元和吉利汽車的78.1億元。

根據(jù)乘聯(lián)會數(shù)據(jù)，2024年6月，新能源零售滲透率達(dá)到48%。而2024年上半年，長城新能源車型銷量累計13.24萬輛，占比僅為23.65%。要在新能源市場上占有一席之地，長城汽車仍需要盡快轉(zhuǎn)型，畢竟新能源車才是大勢所趨。